四川风险投资商因创业板而
银河证券：中级反弹或将展
股市最大的风险来自投资者自身的素质差异和由于人性弱点而产生的操作失误！大多数投资者在进入股市时，都因为没有自己的投资纪律和正确的投资方法而出现巨额亏损。对股市的风险认识不够。股市最大的风险来自投资者自身的操作失误。
股民常犯的七种错误：
1、不知什么是长线投资和短线投资；
2、没有自己的投资方法和投资数学模型；
3、买入种类太多的股票；
4、反弹不卖出股票，下跌不买进股票；
5、满仓买进股票；
6、听股评家、投资咨询机构推荐买进股票；
7、频频换股，每一次换股都给投资者带来了损失；
零风险博弈的长线投资法
长线投资选股范围可包括基金重仓股，基本面好、有成长性、业绩好的绩优股，影响国民经济发展的大型国有上市公司，行业龙头等。永远不要满仓，股价上升时卖出股票，下跌时买进股票。选股原则：
1、基金重仓股；
2、绩优股；
3、未来公司业绩增长的股票；
4、大型国有企业上市公司。
具体建仓方法：选定股票后，在它的日K线图上寻找三个价格支撑点。买进时，只动用资金的1/8或1/16，不跌破支撑点不要加仓。在跌破支撑点后要两倍加仓。
当股票上升时一定要卖出股票，从最低点处每上升4%就要开始卖出1/4；逐步向上卖，每一次都能卖到最高点。当股价下跌时一定要买回股票，并逐步向下买进，每一次都能买到最低点。当股票有了赢利，并在下跌后向上升时再两倍加仓。
一年后的投资收益变为：
利润M≌∑交易资金 Δ%（1到N次买卖的和） 股价重心偏移X股数。
记住一句话：永远不要满仓，在股价上升时卖出股票，在股价下跌时买进股票。确保每次操作都是正确的。
零风险博弈的短线投资法
概率理论指导下的短线投资方法。赌博市场中庄家和游客赢的概率差别，世界上各种赌博市场和彩票市场的组织者都是利用数学概率统计理论来赚取概率差。赌博市场上的各种赌具和游戏机都是按庄家赢的概率大于游客赢的概率的不同比例而设计的。当游客赌的次数愈多，他们输的机会就愈大，最后输光出局。
股市犹如赌场。零风险博弈的短线投资法应用于股价运行在上升通道，建议在买入股票时，首先要计算出你采用技术指标发出买入信号正确的概率。按零风险博弈理论统计，在上升通道，技术指标发出成功入市的概率在58%左右，为了提高入市成功的概率，我们采用资金加倍入市法来提高入市成功的概率。
为了提高成功的概率，建议大家用资金加倍入市的方法。在决定资金被分次数时，首先根据以往的炒股经验，确定技术指标发出错误信号的概率。
如果以前你按照技术指标买进，四次有三次都不准，那么资金就应该分成2的三次方=8次。如果你的资金有32万，第一次就4万买进，若股价不升反降，说明第一次入市失败；当下跌4%时，一定要卖出全部股票止损等待二次机会。
当技术指标提示第二次买入信号时，要买进8万元的股票，若股价再次下跌，同第一次一样操作。
当技术指标发出第三次入市信号时，买进16万元的股票，若仍下跌，还是跌到4%时，全部卖出。
当技术指标发出第四次信号时，要买入32万元的股票，这一次股票肯定上升（因为技术指标不可能四次全错，没有连续四次发出过错误信号），当股价上升5%时，一定全部卖出股票。投资收益变为：32 5%-（4+8+16） 4%=0.48万。
树立正确心态最重要
零风险博弈，原则就是“（股价）涨了赚现金，跌了赚股票，在零风险的前提下，实现利润最大化”。运用零风险博弈理论，可以做到长短线通吃。但需要强调的是，投资者一定要遵守自己入市前定下的投资纪律。
按这套办法，傻瓜也能挣钱，但心态很重要。即使刚买进第二天就猛涨，你也不要抱怨自己没有满仓的人赚得多。
事实上，股市涨跌都很正常，虽然你每次赚得不多，但是一定能赚。再结合其他技巧，从长期来看，你的赢利未必比别人少。
这种零风险买卖股票方法，在理论上是存在的，在实际操作中也是完全可行的。事实上由于人性的贪婪，大部分人是不会严格按照这种方法去买卖股票的。如果人人都照这种方法去做，股票市场就没有短期价格波动，庄家就会是输家了。
没有一只股票是直线下落，不论幅度如何，中间总会有起伏波动。每次反弹时必须卖股票。在股价低的时候就加重仓位，一涨就抛，抓住每一次反弹；这样一来，每一次赢利很小，但总的来看不会吃亏。不要过分看重短线利益，就不会被套牢。
零风险博弈理论是有条件的，它规避投资者在与庄家博弈中因操作失误而造成的风险。零风险博弈理论能指导投资者智胜庄家，成为赢家，迫使庄家不能任意拉抬股价。零风险博弈理论不能规避突发事件引起的系统风险，如911事件、战争、地震等。
股票市场的价格体系
证券市场是一个投机金融市场，股票价格的变动也是一个随机过程函数。股票的价格是不可以预测的，股价升和跌的概率是50%，世界上任何人（包括投资专家）、各种技术指标和各种理论都不能准确预测股价升和跌。
股票价格的长期（几年到几十年）变化是沿着一条上升趋势线的随机过程。这条上升趋势线就是佛郎克趋势线（Frank trend line）。这条趋势线的斜率和走向是由国民经济的增长率来决定。
股票价格的短期（一年到几年）变化是沿着三条趋势线的随机过程，这三条趋势线形成首尾相连的三段折线周而复始地循环下去。
投机收购→投机拉升→投机派货→投机收购→投机拉升→投机派货→投机收购……
现行股市上流行的波浪理论、K线理论、技术指标、趋势线理论……等存在很多缺陷，实践证明，它们不能给广大投资者带来财富。
要揭示股价变化的奥密，只能采用随机过程函数和统计概率理论的数学研究方法进行。“零风险博弈理论”揭示了股票市场上价格变化的内在客观规律。
股票市场的投机体系
股票市场尤如成千上万投资民众、投资基金、公司、机构、团体等围绕在一张很大的园桌上进行一场同场竞技和竞价的大型投机博奕活动，股票变成了投机者博弈筹码。
股市表面上有成千上万人参加交易，而实际上股市只存在两股投机力量在相互较量：一股力量是庄家和跟庄者的力量，另一股力量是投资大众的力量。股市上没有庄家股市的价格是不会波动的。股市的投机者是为了价格的波动而来的。
投资大众的力量是稳定股票价格的力量。庄家是价格波动的制造者。股票的买卖过程就是这二种力量的较量过程。
点评：
也有一定启发。这是利用技术指标连续出错次数有限的特点，配合以等价鞅，追求高胜率，是向下摊平法的一种变异。具体细节不用较真，这种操法风险实在太高了，但分批进出的思路是好的。
其弱点自然是在于“因该技术指标没有连续四次发出错误信号”。一旦该技术指标发出第四次错误信号，那么就惨败了。把赌注押在该技术指标不会连续四次错误上，似乎风险过高。
另外，对于“股票从最低点处每上升4%就要开始卖出股票的四分之一”，一旦出现连续不回头上升的趋势，那么上升了16％以后所有的股票就全都卖光了，然后眼睁睁地看着N个涨停板。
截短亏损让利润奔跑是经过5年交易后逐渐否定的方向。不是这种方式赚不到钱，而是从心理角度上来看，这样的交易方式对人冲击太大。有人说做交易就是与自己的内心冲动做斗争，觉得完全没有必要，只要选择和自己内心没有冲突的交易方法就可以避免这种斗争。
从心理上而言，更容易做到的是不断获利平仓，锁定利润，而偶尔在风险暴露过高的时候调整一下。而很难做到不断止损，然后靠偶尔出现的大利润扳回（何况偶尔也会出现跳空大亏损）。成功的交易如果不够频繁，把希望寄托在少数几笔大赚的交易上，那么自信心平时会一直遭受很大打击，搞得大多数时候很难保持心态平衡，很难相信这样交易能长期坚持下去。
实际使用零风险操作方法时还必须注意以下几点：
1、要严格地执行“在上涨时抛出，在下跌时买入”的买卖纪律！因为在股票市场，人类自身对于上涨时的贪心和下跌时的恐惧会暴露得非常的明显。我们只有通过铁的纪律来克服这种恐惧和贪婪。
2、要认真领会“投资者因满仓而亏损，因空仓而盈利”的制胜原则。从源头上杜绝满仓的情况，为未来的翻本留下足够的资金空间。
3、买入抛出的具体幅度需要具体情况具体分析。首先要看大市的走势任何，在牛市或上升通道中可以考虑提高到上涨8%左右抛出，如在熊市或下降通道中上涨4%左右就应该抛出了。其次，如果买入后该只股票马上下跌，请不要急于出手，你应该等它跌出一定的空间，在前期支撑线附近补仓。
4、不要期望于一朝致富。零风险操作方法的核心是避免风险，很多情况下都是小仓位运行，利润都是来自于每一次低利润操作的多次累加。
5、永远不要担心零风险操作方法能否长期有效，只要股市有波动，这种操作方法就永远有效。
总的来说零风险炒股实战策略容易理解掌握，操作简便可行，如果严格执行的话，你的资金保证每年都可以稳步增值。让我们抛弃旧的想法，破除思维迷障，接受全新的零风险操作理念，做零风险炒股理论的忠实实践者，成为交易市场上十分之一的成功者吧。
股市最大的风险来自投资者自身的素质差异和由于人性弱点而产生的操作失误！股民常犯的七种错误：1.不知什么是长线投资和短线投资；2.没有自己的投资方法和投资数学模型；3.买入种类太多的股票；4.反弹不卖出股票，下跌不买进股票；5.满仓买进股票；6.听股评家、投资咨询机构推荐买进股票；7.频频换股,每一次换股都给投资者带来了损失。
零风险博弈的长线投资法
具体建仓方法：选定股票后，在它的日K线图上寻找三割价格支撑点。买进时，只动用资金的1/8或1/16,不跌破支撑点不要加仓。在跌破支撑点后要两倍加仓。
当股票上升时一定要卖出股票，从最低点处每上升4%就要开始卖出1/4；逐步向上卖，每一次都能卖到最高点。当股价下跌时一定要买回股票，并逐步向下买进，每一次都能买到最低点。当股票有了赢利，并在下跌后向上升时再两倍加仓。
零风险博弈的短线投资法
经过研究发现，在上升通道中，技术指标发出成功入市信号的概率是58%左右。
在决定资金被分次数时，首先根据以往的炒股经验，确定技术指标发出错误信号的概率。
如果以前你按照技术指标买进，四次有三次都不准，那么资金就应该分成2的三次方=8次。
如果你的资金有32万，第一次就4万买进，若股价不升反降，说明第一次入市失败；当下跌4%时，一定要卖出全部股票止损等待二次机会。
当技术指标提示第二次买入信号时，要买进8万元的股票，若股价再次下跌，同第一次一样操作。
当技术指标发出第三次入市信号时，买进16万元的股票，若仍下跌，还是跌到4%时，全部卖出。
当技术指标发出第四次信号时，要买入32万元的股票，这一次股票肯定上升(因为技术指标不可能四次全错)，当股价上升5%时，一定全部卖出股票。投资收益变为：32 5%-(4+8+16) 4%=0.48万。
树立正确心态最重要
零风险博弈，原则就是"(股价)涨了赚现金，跌了赚股票，在零风险的前提下，实现利润最大化。"运用零风险博弈理论，可以做到长短线通吃。但需要强调的是，投资者一定要遵守自己入市前定下的投资纪律。
"按我这套办法，傻瓜也能挣钱，但心态很重要。即使刚买进第二天就猛涨，你也不要抱怨自己没有满仓的人赚得多。
事实上，股市涨跌都很正常，虽然你每次赚得不多，但是一定能赚。再结合其他技巧，从长期来看，你的赢利未必比别人少。"周佛郎如是说。
现场提问
问：如果大家按这种方法操作都赢利了，谁是输家呢？
周佛郎：这种零风险买卖股票方法，在理论上是存在的，在实际操作中也是完全可行的。事实上由于人性的贪婪，大部分人是不会严格按照我介绍的方法去买卖股票的。如果人人都照我介绍的方法去做，股票市场就没有短期价格波动，庄家就会是输家了。
问：有的股票一直在下跌，如果老这么买下去，还不得倾家荡产？
周佛郎：没有一只股票是直线下落，不论幅度如何，中间总会有起伏波动。每次反弹时必须卖股票。在股价低的时候就加重仓位，一涨就抛，抓住每一次反弹；这样一来，每一次赢利很小，但总的来看不会吃亏。不要过分看重短线利益，就不会被套牢。
当然我们在实际使用零风险操作方法时还必须注意以下几点：
1、要严格地执行"在上涨时抛出，在下跌时买入"的买卖纪律！因为在股票市场，人类自身对于上涨时的贪心和下跌时的恐惧会暴露得非常的明显。我们只有通过铁的纪律来克服这种恐惧和贪婪。
2、要认真领会"投资者因满仓而亏损，因空仓而盈利"的制胜原则。从源头上杜绝满仓的情况，为未来的翻本留下足够的资金空间。
3、买入抛出的具体幅度需要具体情况具体分析。首先要看大市的走势任何，在牛市或上升通道中可以考虑提高到上涨8%左右抛出，如在熊市或下降通道中上涨4%左右就应该抛出了。其次，如果买入后该只股票马上下跌，请不要急于出手，你应该等它跌出一定的空间，在前期支撑线附近补仓。
4、不要期望于一朝致富。零风险操作方法的核心是避免风险，很多情况下都是小仓位运行，利润都是来自于每一次低利润操作的多次累加。
5、永远不要担心零风险操作方法能否长期有效，只要股市有波动，这种操作方法就永远有效。
总的来说零风险炒股实战策略容易理解掌握，操作简便可行，如果严格执行的话，你的资金保证每年都可以稳步增值。让我们抛弃旧的想法，破除思维迷障，接受全新的零风险操作理念，做零风险炒股理论的忠实实践者，成为交易市场上十分之一的成功者吧。
问与答篇 16.什么是三段三阶理论和数学模型（详细推导和应用见本书第二篇）
三段三阶理论和数学模型的表述：
股票价格的长期（几年到几十年）变化是沿着一条上升趋势线的随机过程。这条上升趋势线就是佛郎克趋势线，它的方程式如下：
F = A0 + Cc Rmβ（T）
股票价格的短期（一年到几年）变化是沿着三条心理趋势线的随机过程，这三条趋势线形成首尾相连的三段折线，并沿着佛郎克趋势线周而复始地循环下去。
投机收购--投机拉升──投机派货--投机收购--投机拉升──投机派货……..。
这三条趋势线分别是：投机收购趋势线，投机派发趋势线，和投机收购趋势线。
叠加在投机拉升趋势线（B段）上是一个随机过程函数，它将出现三个台阶，它们是：低价阶、中价阶和高价阶。我们把B段进一步划分为三条三阶趋势线和沿着三阶趋势线的随机过程。
叠加在投机派货趋线（C段）上是一个随机过程函数，它将出现三个台阶，它们是：低价阶、中价阶和高价阶。我们把C段进一步划分为三条三阶趋势线和沿着三阶趋势线的随机过程。这就是"三段三阶理论"的数学模型（Math Molds）。
（图1-01）"三段三阶理论"框架和数学模型示意图
三段三阶理论和数学模型是作者的发明专利，是作者八年对股市的研究，综合股市各种理论而发明的一种新的理论。该理论引入了数学分析方法来准确的预测未来的股价走势，是一个真正的二维股价时间函数。确保长线投资者能守住股票，不要失误。引进概率理论来指导投资者投资，确保短线投资者不要操作失误，而成为股市赢家。
"三段三阶理论"框架把一个不可预测的随机过程分为二部份。
一部份是趋势线。"三段三阶理论"认为趋势线的走向和斜率是可以预测的，并提出了预测的方法。预测的准确度将是今后要研究的课题和方向。趋势线的深入研究将给投资者一个指导股票买卖活动、符合实际的中长线投机操作意见。
另一部份是随机过程的研究。用统计概率理论的方法研究股价的随机过程，股价的变化规律是可以找出来的。认识和掌握这些规律同样可以指导投资者的中短线投机操作。
初次利用“零风险博弈操作方法”
2006年6月份，也是一次偶然的机会我接触到了周老师的《零风险股票操作实战策略》一书，看后感触很大。说实话，书中的道理非常明白，一些经典的数学模型也许很多人都曾经想到过，也非常容易理解。但是把这些理论和方法具体应用到股市，并系统化却是一个非常了不起的工作。我很容易地接受了周老师书中所阐述的基本理论和方法，于是决定立即进行小量的实战操作。
我选择了600547这只股票，首先这只股票有一个比较好的基本面，是基金重仓股。另外这只股票在6月份的时候调整已经很充分，相对高位来讲风险在逐步降低。最重要的是，这是一只经常有价格大幅波动的股票！
我已2006年6月12日以24.98元买入800股，第三天也就是6月14日由于受到伦敦期金暴跌的影响开盘跌停到23.38，这个时候按照周老师的数学模型，至少应该一次加倍补仓了，但是由于人性本能的恐惧，我害怕后市还要狂跌不休，我没敢加仓，错过了一次大幅度扩大利润的绝好时机。但比较安慰的是，我并没有出局。从6月15号起，600547的价格开始攀升。
我原本意图是每上升5块钱，就卖一次1/4，每下跌5块钱就把卖出的买回来。但是实际操作中我没有严格遵守而使获利大大减少，这是非常严重的教训。按照最初的设想，应该在30块钱卖出200股。6月22日，股价瞬间达到30元，我没来得及卖出。6月30日股价超过30元了，但当天我临时出去办事，没盯盘，没有成交。7月3日，股价上了30元，我以30.06元的价格卖出200股，接着股价继续上升，在7月4日上升的过程中，由于恐惧下跌即将开始，我以34.66元的价格卖出150股。7月5日股价冲高到35.30后回落，随后在7月12日又再次冲高到36.12元回落，形成一个中期的“魔鬼头”，于是在随后的调整中由于恐惧和犹豫，再也没有按既定的操作方针执行，逐于7月25日和9月5日，将剩余的450股于将近28元的价格清仓。
这次操作共投入本金19985.22元，全部手续费114.56。总共投入20099.78。利润3741元，盈利17.8％。
总结：这次操作虽然赢利，但由于人性弱点的驱使而没能按既定的投资策略操作而使利润大打折扣。这给我一个重要的教训和启示：零风险投资不光要制定严格的投资纪律，更要培养执行投资纪律的能力！如何克服人性的弱点和误操作是零风险投资方法需要重点解决的问题。
成交日期 证券代码 证券名称 操作 成交价格 成交数量 成交金额 印花税 手续费 过户费
20060612 600547 G 鲁黄金 买入成交 24.982 800 19985.22 19.99 29.970 1
20060703 600547 G 鲁黄金 卖出成交 30.06 200 6012 6.01 9.020 1
20060704 600547 G 鲁黄金 卖出成交 34.66 150 5199 5.2 7.800 1
20060725 600547 G 鲁黄金 卖出成交 27.96 150 4194 4.19 6.29 1
20060905 600547 G 鲁黄金 卖出成交 28.117 300 8435 8.44 12.65 1
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